La Bourse de Luxembourg (BdL) devient la première bourse au monde à créer une plate-forme entièrement dédiée aux instruments financiers verts. La plate-forme, « Luxembourg Green Exchange (LGX) », fait ses débuts aujourd’hui. L’accès est limité aux émetteurs qui se conforment à des critères d’éligibilité stricts. La plate-forme vise à établir une nouvelle référence pour le marché, en forte évolution, des valeurs mobilières vertes.
A propos du lancement de LGX, Robert Scharfe, Président du Comité de direction de BdL, a déclaré: « les émissions de titres verts ont pris leur envol depuis la COP21. Il y a une réelle volonté de changement. Le marché vert a un potentiel énorme, mais cela doit aller de pair avec les intérêts des investisseurs. En établissant des normes strictes pour les titres verts, LGX vise à créer un environnement au sein duquel le marché peut se développer. La COP22 se concentrera sur les préparatifs de l’entrée en vigueur de l’Accord de Paris. Avec LGX, nous offrons une plate-forme dédiée à la fois aux émetteurs et aux investisseurs « .
100% vert uniquement
LGX rassemble les émetteurs qui consacrent 100% des fonds levés à des investissements verts. La plate-forme est lancée aujourd’hui. Les 114 obligations vertes déjà cotées à la Bourse de Luxembourg, pour un montant de plus de $45 milliards, y seront immédiatement affichées. Avec LGX, il s’agit de la première fois qu’une bourse impose à des instruments financiers verts des critères d’éligibilité stricts:
Une auto-labellisation en tant qu’instrument vert ou équivalent(par exemple par rapport au climat). L’émetteur doit indiquer clairement, au cours du processus d’application, la nature verte de la valeur mobilière.
Utilisation des fonds levés. Il est obligatoire que les fonds soient exclusivement utilisés pour le financement ou le refinancement de projets qui sont 100% verts, tel que repris sous les critères de GBP ou CBI.
Revue « ex-ante » et reporting « ex-post ». L’émetteur doit s’engager à fournir à la fois une analyse « ex-ante » externe réalisée par un tiers indépendant, et des rapports « ex-post » – une exigence sans précédent sur les marchés des capitaux mondiaux.
L’établissement de nouvelles normes
« Le reporting ‘ex-post’ est loin d’être la norme du marché. La décision ambitieuse de l’introduire comme critère d’entrée permet de garantir que les titres sur LGX sont vraiment verts. Cette confirmation est ce que les investisseurs recherchent en exigeant de plus en plus des émetteurs d’être transparents sur l’utilisation des fonds », explique le Président du Comité de direction. L’accès à LGX est exclu pour les titres repris sur la liste des catégories comprenant, entre autres, la production d’énergie nucléaire; le commerce de la CITES; l’expérimentation animale pour les produits cosmétiques et autres produits non médicaux, des tests médicaux sur des espèces en voie de disparition et les combustibles fossiles.
Le concept LGX a été développé conformément aux meilleures pratiques établies par Climate Bonds Initiative (CBI), International Capital Market Association (ICMA) et le Fonds mondial pour la nature (WWF). LGX a son propre logo – sur base du logo actuel de BdL, mais de couleurs différentes. « Un émetteur qui ne remplit pas les critères d’admission peut coter sur nos marchés, mais ‘la barre est plus élevée’ pour l’admission à LGX. Ceci étant dit, nous encourageons les émetteurs à aller plus loin que les exigences minimales et de vraiment profiter de cette plate-forme pour créer de nouvelles normes quant à la qualité de communication avec les investisseurs « , a ajouté Robert Scharfe.
Le marché vert, un devoir
Avec plus de $42 milliards en nouvelles émissions à l’échelle mondiale, 2015 a été une année record pour les obligations vertes libellées. Selon les estimations de Climate Bonds Initiative, en 2016, le volume d’émission d’obligations vertes atteindra $100 milliards. Le secteur des obligations vertes déjà en plein essor a reçu un coup de pouce supplémentaire après la COP21 organisée à Paris l’année dernière au cours de laquelle 195 pays ont convenu de maintenir l’augmentation de la température mondiale en dessous de 2 degrés Celsius. L’Agence Internationale de l’Energie estime que le monde a besoin de $1000 milliards par an jusqu’en 2050 pour financer la transition énergétique. Le marché de la finance verte est en croissance rapide, et elle ne représente qu’une infime fraction du financement global du marché des capitaux.
« Les investisseurs sont attentifs, et c’est compréhensible, sur la façon dont les fonds sont alloués à des projets « verts ». Mais il ne suffit pas de dire « vert » pour qu’un projet le soit vraiment. Les investisseurs sont de plus en plus sophistiqués et demandent des informations plus précises. De même, les émetteurs doivent être convaincus des avantages qu’un marché obligataire vert peut apporter. En particulier, la visibilité de leurs titres et la confiance acquise auprès des investisseurs « , a noté M. Scharfe.
Scharfe a également précisé que la BdL vise à devenir le principal centre de la finance durable en Europe, et a poursuivi : « En tant que leader de la cotation d’obligations vertes, la Bourse de Luxembourg peut jouer un rôle vital dans le devenir de la finance verte. En fait, nous considérons que le développement de ce marché est de notre devoir. Les acteurs des marchés internationaux de capitaux nous font confiance pour fournir l’information la plus fiable, la plus complète et la plus accessible pour les investisseurs. En ce qui concerne le marché obligataire vert nous dédions les mêmes efforts pour promouvoir une meilleure visibilité en offrant une plus grande transparence et une plus grande confiance « .
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